AI应用AI投资范式转移，从模型狂热到“ARR决胜”
OpenAI在2025年3月投后估值达3000亿美元，较2024年10月翻近一倍；Anthropic也在5个月内从400亿美元升至615亿美元。
然而，动辄数十亿美元的投入背后，盈利与商业化路径仍面临质疑。
与此同时，一批AI应用公司却在悄然实现估值与收入的“双高速增长”。
AI法律以Harvey为例，仅用4个月时间，估值从30亿美元跃升至50亿美元；
Cursor则在半年内完成两轮融资，估值直接从25亿美元飙升至99亿美元。
刚出道不久的Lovable，也在半年内冲至15亿美元估值。
背后的关键在于：AI应用不再只是概念故事，而是在“低成本算力+高价值工作流”的组合下，快速构建起真实可持续的商业模型。
正如红杉合伙人David Cahn所说：一批AI原生应用公司已经在“廉价算力+集成工作流”的红利下完成产品打磨。Harvey、Sierra等公司，正在构建真正可持续的商业模式。
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