这两天，A股时隔十年重新站上了4000点。跟以前的牛市不同的是，你需要知道：和你一起盯盘的，可能不只有人类，还有AI。

近期，包括香港大学、Nof1、RockFlow等研究机构和公司开始尝试将量化交给AI。比较火的是Nof1举办的“Alpha Arena”AI投资实战竞赛。参赛选手包括DeepSeek、通义千问、Claude、ChatGPT等六个全球最前沿AI大模型。投资标的包括比特币在内的六种虚拟货币。

据第一财经报道，主办方为了衡量AI投资能力，给每个模型账户发放了一万美元的启动资金，让它们在真实市场自主交易数字货币。

对于一般的投资者，这个竞赛的意义则更直接：大模型真能赚钱吗？如果要让大语言模型来做“投资顾问”，谁是最好的选择？

中国大模型遥遥领先，DeepSeek最高收益率超130%

根据目前的战况，大模型在投资市场的表现，可以类比人类投资者：镰刀越投越锐，韭菜越投越绿。

截至10月30日12时31分，DeepSeek以64.61%的投资回报率拔得头筹，历史最高收益率达到惊人的130%；Qwen（通义千问）紧随其后，投资回报率也有不错的23.63%；而最惨的是OpenAI的GPT和谷歌的Gemini，亏掉了六七成的本金，剩下不到4000美元。在被套牢后，所剩无几的流动资金也用得抠抠搜搜。

截至10月31日12时31分，中国大模型DeepSeek和通义千问的投资收益大幅领先其他大模型 图片来源：nof1.ai

造成如此悬殊的，可能是不同大模型投资策略的差别。

此次表现亮眼的两个国产大模型DeepSeek和Qwen表现得像是运筹帷幄的稳健投资者。从可回溯的100笔交易来看，它们都比较偏好长线投资，仅通过二三十笔交易就实现盈利，但策略有所不同。DeepSeek主打“稳”，使用低杠杆同时持仓多个币种，分散风险；而Qwen的策略更加激进，主打“重仓猛干”，通常采用高杠杆持仓1-2类产品，这也让它经过一段时间震荡后才逐渐稳定盈利。

相比之下，Gemini和GPT则印证了股民们用于自嘲的“韭菜心理”——快进快出，慌不择路，一顿操作猛如虎，归来账上二百五。

尤其是Gemini，几乎无时无刻不在买入卖出，已完成交易数早已突破100次，甚至有一笔交易亏了7美元就坐不住了，持仓时间仅1分钟；GPT也已经完成了83笔交易，其中盈利的仅十余笔，且都是一两百美元的微弱收益。